研报精编丨3000亿的“颜值经济”:一文看懂持续火爆的医美股机会(2)
电商方面,新氧通过便捷的线上诊前体验、预约,实现线上到线下的消费者引流,其预约服务收入占比约为 30%,2018 年新氧预约促成的医美项目市场规模 21 亿元,占国内医美市场线上预约总规模的 33.1%。同时,新氧推出美次卡,变向实现机构“连锁化”。 来源:中航证券研究所 值得一提的是,新氧以低成本消除了行业信息不对称这一问题。一方面,新氧对医美机构及医师资质严格把关,打造绿宝石榜单,保证平台公美信力。 另一方面,新大引流成本控制在10%- 40%之间,有效降低了机构获客成本,16-19 年付费机构复合增速为50%。 2020年,新氧营业收入规模达到12.95亿元,同比增长12%,16-20年复合年均增长率高达127%。 公司在 2017年即实现盈利,随后业绩进入爆发增长期,18、19连续两年净利润增速超过220%,2020年疫情影响下行业经营情况受到一定冲击,公司全年实现净利润0.06亿元。 来源:中航证券研究所 随着居民消费的修复,公司收入增速也将有所反弹,盈利状况将回归正常水平。同时,付费 MAU 及机构比例持续提升,新氧的收入结构有望得到进一步改善。 四、风险提示 疫情风险:疫情于 2020 年上半年严重影响医美产业,由下游延伸至上游营业额大幅下降乃至停摆,若疫情反复行业营收状态将再受重创。 医美行业政策影响风险:医美行业受到为卫生部、药监局等机构监督管理,或因整治部分市场乱象收紧行业政策而压缩短期发展空间。 医美行业安全卫生事件影响风险:医美行业目前违规非法机构医师众多存在安全卫生隐患,发生的负面新闻或为全行业的声誉造成负面影响。 你都在哪些医美机构做过哪些医美项目?来评论区给大家避避雷吧! 风险及免责提示:以上内容仅代表作者的个人立场和观点,不代表华盛的任何立场,华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。 (责任编辑:北京您早) |
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